作 者：张翀

　　通信世界网（CWW）3月25日消息 据香港媒体报道，摩根大通于上月26日减持中国电信2537万股，持股量降至5.88%，以每股3.39的价格套现超过8600万元。据了解，摩根大通已调低中国电信在2010年以及2011年的盈测目标，2010年为1.4%，2011年为1.6%。

　　据此前中国电信公布的财报显示，2009年中国电信利润为133亿人民币，下跌33.9%，较摩通预期低2%，而移动用户ARPU值年跌6.2%。摩根大通认为，中国电信为达到用户增长目标，将在下半年增加低价值用户，其管理层预计，2010年市场销售及补贴开支将占移动收入的40%，低于去年十个百分点，而2011年将进一步下降至30%。

　　摩根大通认为，三成的补贴比例仍高于同等比例，这意味着CDMA业务的发展将仍会由手机补贴来带动。