中国移动与浦发银行的主营业务风马牛不相及，却掏出400亿持有其20%的股份，这是为什么？

　　银行业求金若渴

　　文｜CBN记者 陈伟

　　上海浦发银行准备直接将价值400亿人民币的股票增发给手握重金的中国移动，而不是在上海或香港与其它银行争抢普通投资者手里的资金。毕竟今年准备在公开市场筹钱的银行太多了。

　　这一消息也显露了中国移动的资金实力与实现收入多元化的迫切希望。如果增发成功，中移动将持有浦发银行20%的股份，很可能成为浦发银行单一最大股东。

　　消息披露之后，浦发银行的股价小幅上涨，随即停盘。浦发银行董事会秘书沈思称，结局尚待3月4日复牌公告。

　　这已经是浦发银行半年之内的第二次大规模融资，前一次在2009年9月，浦发银行向海通证券、雅戈尔、中海油等9家机构再融资150亿人民币，帮助自己解燃眉之急。

　　在此之前，浦发银行已经因资本水平触及监管红线，被中国银监会暂停新设分支机构与新业务准入的申请。根据国泰君安的报告显示，增发后浦发银行的资本充足率接近14%，核心资本充足率10%，足以支持未来三年的发展所需。

　　自有资本数量的窘迫情形源于去年信贷的过度宽松，其中，地方政府所建立的各种融资平台从商业银行疯狂吸收资金，用于原本被计划在5年甚至10年才能开始建设的公路与桥梁，甚至支持地方房地产的发展，已经越来越受到诟病。

　　自中国政府推出总数4万亿的经济刺激方案之后，中央逐年的财政支出总数仅1万亿的规模，其它的金额则需要地方政府施展自己的解决措施。

　　政策性银行中国国家开发银行于7年前首创的“地方政府担保下的融资平台”模式于是被各个地方政府与其它商业银行竞相模仿。如今，这种模式已扩大到了一个需要警惕的规模。瑞银经济学家汪涛在一份报告中称，2009年地方政府融资额可能高达5万亿人民币。不顾后果举债的地方政府有可能拖累银行业，最糟糕的情况是，瑞银估计这将为银行业带来3万亿左右的坏账。

　　一位国开行的高层向《第一财经周刊》表示，已经有消息称监管者将出台政策控制地方政府负债的规模与方式，并称国开行与各家银行目前都处于“等等看”的阶段。若如此银行业筹钱的计划将变得更加紧迫。

　　券商仍对银行有信心

　　01 申银万国

　　2010年已明确的银行再融资规模达到约1400亿元，扣除对H股股东和大股东的融资以及可转债融资，这些银行在A股市场再融资规模不超过700亿元。尽管监管层密集调控信贷，但是全年7.5万亿信贷的既定目标未变，当前的政策只是调控放贷节奏并防止过度放贷，因此银行资产规模仍将保持较快增长。

　　02 东吴证券

　　银行业估值已处于历史低位。另外，随着股指期货推出的临近，银行板块的战略配置地位将进一步提升，尤其是大市值银行。若银行估值进一步下行，将是较好的介入机会。

　　03 国泰君安

　　除已公告再融资方案外，银行股权再融资需求已经很小。本轮银行再融资一般可保其3年内资本充足无忧，因此银行再融资的频度不会过于频繁。

　　04 国信证券

　　政府融资平台在一年半内大范围出问题的概率比较低，加上银行内部的一些技术处理，例如增加贷款用于企业的利息支出，则出现问题的概率更低。去年，重庆市的政府融资平台出现问题，但在政府的斡旋之下还是获得了解决。但关注类贷款上升是可能观察到的迹象。

　　05 瑞银

　　如果纯粹从静态分析来看，内地银行面临较大的集资风险，但对其融资压力的忧虑被放大了。在同时满足贷款增长需求以及8%核心资本占比要求的情况下，未来14家上市银行的资金缺口可能仅为630亿元。